对于Baupost稳定而强劲增长的业绩，卡拉曼将其比作赛车， “ 很多人都希望每一圈都领先，但最重要的是，冲过终点时，你还在赛道上 ” 。而当Baupost优异的业绩时，却几乎看不到什么风险。事实上，许多人都不得不承认，卡拉曼最为持之以恒的就是强调投资风险。在卡拉曼的投资组合中从不使用杠杆，哪怕是使用些许的杠杆，因为杠杆是一个巨大的风险因素，那些失败的对冲基金几乎都使用了过量的杠杆。并且，Baupost 一贯以高现金比例而闻名，卡拉曼在年报中屡次提及， “ 我们认为资产配置比例不应该是自上而下因素决定，而也应该是根据自下而上研究决定。 ” 比如，2006 年Baupost 平均收益为21.4%-22.8%，同期标准普尔500涨幅15.8%，但这段时间Baupost 现金比例为48%。在2008 年年报中卡拉曼也提到Baupost2008 年初现金比例为35%，卡拉曼认为这并不是因为自上而下看得准，而是按照他的安全边际确实找不到投资品种。
如果你从卡拉曼的投资行为来看，他和巴菲特非常类似。卡拉曼极度厌恶风险，他说他管钱的主要目的并非巨大收益而是保护资本，因此卡拉曼也被业内称为“小巴菲特”。卡拉曼总是有足够的耐心和信心等待最好的时机。Baupost投资组合中的现金比例很高，最高的时候会达到50%
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