在货币为主财政为辅，监管框架日趋完善的宽信用政策背景之下，18年银行的信用收缩出现了超越基本面下滑速度的坍塌式收缩，也使得债市走出了一波波澜壮阔的牛市。19年开年以来，银行信用扩张已经出现了一定程度的修复，尽管修复的进程一定是曲折且有所反复的，但从历史经验来看，随着时间推移，信用扩张修复的速度加快的概率会逐渐加大，比如国开行的参与可能会加速银行风险偏好的回升等等。
因此19年债券市场的主线可以概括为：经济基本面下降与银行信用风险偏好修复的宏观环境，银行增量资金有限但短期内去处并不多的资金环境，短期内收益率还有一定下行空间，但利率下行空间会越来越有限，因此从大类资产配置的角度来看，19年债券市场或不是风口，权益资产整体表现或优于债券。
上周有7家企业主体评级被调低。除央企中电熊猫评级展望由稳定调整为负面外，其他均为民营企业。
基本上也就是这样了。
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
