首先美联储未来30天主要增加的是回购操作的上限,这不意味着向市场注入资金,只相当于向市场借出资金。
其次,回购市场的金额不相当于开动印钞机,因为动用的是原本的资金,接纳的是市场上已有的债券。开动印钞机指的是美联储重启扩张资产负债表的进程,这个实际上美联储也在做,但是是另一个操作,购买短期债券。
第三投放5000亿美元实际上是一个累积计算,美联储增加了各种短期回购的上限,比如说32天回购给予了500亿美元的上限,13天的回购给予了250亿美元的上限,同时在12月31号和1月2日两天增加了,隔夜回购上限达到1500亿美元,因此滚动累积的投放美元数目在12月31日和1月2日两天达到了5000亿美元。
第四实际上5000亿美元还是少说了,因为在之前美联储已经投放了回购,包括45天的回购,如果加上这些之前回购借出的资金,单日释放的资金量可能达到了6000亿到7000亿之间。
回购针对的是美元流动性市场出现的短缺,如果短缺问题在年底之前没有出现爆发,被美联储的回购计划成功遏制的话,那么在新年之后美联储的回购计划会相应的缩减量,也就是说庞大的资金注入量不会维持太久,这与量化宽松有本质的区别。
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