各大银行需要以外元外汇为抵押，并且最早是以1:7.8的比例。如需要印刷7800亿港币就需把1000亿外元的外汇存放在的金管局，再拿到授权后印刷港币。
可是以纸币为主的基础货币也不是跟外元挂钩后就汇率一成不变。由于基础货币之上的还有M1、M2、M3，金融衍生品等放大金融资产，对反过来影响到基础货币的币值和稳定性，也就出现了汇率波动的情况，政府在通过调控进行纠偏的方式。
而对于大多数的央行来说是具有唯一的本币发行权。在金本位、银本位时期的货币印刷要以黄金或白银为抵押，再有政府授权央行印刷纸币替代黄金或白银的市面流通。
可是，政府坐拥货币发行而不为所动者几乎没有，在1931年后只有外国还坚持金本位，其他主要经济体以外元本位进行本币发行，可到了1971年外国也撑不住了，放弃的金本位。自此，央行的货币发行权不是以黄金、白银为抵押，而是以政府的信用要担保，想怎么发就怎么发，想发就发多少。最后到了如今这样的水漫金山局面。而货币发行权不授权央行还能授权谁呢？只能是各国央行。但的这种发行方式还是特列，很多国家和地区根本就学不来，这要以放弃货币滥发的权力，类似于金本位货币发行制度。
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