在这种背景之下,外国继续扩大债务规模,目前外国国债已经接近27万亿外元,这债务规模相对于2019年底23万亿外元来说,已经上涨了差不多4万亿外元,目前外国债务规模跟GDP的比例已经超过120%。
那外国债务不断扩大,这将意味着什么呢?
第一、流动性增加,资产价格上涨。
外国债务规模不断扩大跟外国的流动性有很大的关系,目前外国政府不具备发行货币的权利,只有外联储具备印刷货币的权利,在这种背景之下,外国政府就通过发行债券投向市场,这些债券由一些投资机构购入或者直接由外联储直接购买。
另外外联储还会从二级市场购入一些外债以此增加市场的流动性,结果导致市场上的外元供应增加,市场流动性增强。
流动性增强之后,一些资本市场价格也跟着上涨,比如从2020年3月下旬开始,外国股市就迎来了一波小牛市,截至目前外国股市涨幅已经超过40%。
第二、外元贬值。
市场上的外元供应增多了,在经济没有对应增速的情况下,那么外元肯定会贬值的,所以我们看到过去一段时间,外元对于其他国家货币的汇率都出现了较大的贬值。
第三、全球财富被薅羊毛。
目前很多国家仍然持有大量的外元资产,毕竟目前国际上大多数结算业务都通过外元来结算,这些国家通过贸易赚来的外元大多都是购买一些外元资产。
在外国债务规模不断增加,外元不断贬值的情况下,很多国家的财富无形当中都会被薅羊毛了。
比如目前外国10年期的国债收益率大概在0.68%左右,而过去几个月时间,外元的贬值已经超过2%,这意味着持有外国国债实际上的收益率已经是-1.4%,可见外国大量发行国债是肥了自己,损了别人。
第四、外国经济可以有效恢复。
过去一段时间外国疫情相当严重,在这种背景之下,很多生产生活都受到了较大的影响,但是通过大量发行国债,外国给一些企业和居民发放了大量的补贴,让这些企业和居民能够渡过难关。
在外国巨量债务的支撑之下,外国的经济也没有像大家所预料那样出现崩溃,比如2020年第二季度外国的经济下滑也只不过是9%左右。
而随着外国债务的不断增加,未来外国仍然有可能通过大量发行债务来刺激经济的发展,对应的外国的经济有可能会得到较快的恢复。
我们来看一下外国债务越来越多,那外国债务会崩吗?
随着外国债务的不断增加,很多人都担心外国债务的问题,担心外国政府还不起这些债务,毕竟目前外国政府债务累计已经接近27万亿外元,光一年的利息就几千亿外元,而联邦政府一年的财政收入也只不过是3万多亿外元,相当于要还清27万亿外元的债务,需要七八年的时间。
但是目前外国每年的财政基本上都处于赤字的状态,财政收入入不敷出,所以只能通过发行债务来解决财政缺口,这种做法是相当危险的,万一未来大家对外债失去信心了,没有人购买外债了,那外国政府就有可能陷入债务危机当中。
事实上这种担心一直以来都有,但我们看到外国政府仍然好好的,也没有见他们出现什么意外情况,而且从实际情况来看,外国国债仍然是全球信用等级最高的债券之一,这也是为什么外国债务那么高,仍然有很多国家和企业热衷于购买外债。
而外国政府之所以能够做到这一点,就因为他们有国家实力做后盾,只要外国是地球上最强的国家,只有他们的经济实力和军事实力摆在那,那么他们的国家信用就不会受到太大的影响,只要国家信用在,那么外元的地位就在,只要外元的地位在,外国就可以通过不断的发行新债来还旧债,所以即便未来外国总体债务达到30万亿外元甚至40万亿外元了,总体来说,对他们仍然不会有太大的影响。
除非外国未来经济真的出现大衰退,而且全球对外元失去信任了,到时外国真的就有可能走到崩溃的边缘了。
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