第一，黄金前期众多利好支撑，很大程度上已经在黄金价格暴涨当中得到体现。
黄金今年的大涨，市场基本面的利好支撑密不可分。基本面的刺激之下，黄金的避险保值以及作为金融属性的投资需求都得到强化，进而促成了前期的牛市走势。
1，全球经济下滑是大背景，在这种背景下，继续刺激经济恢复和发展成为各个国家政府和央行的主要任务。因此欧家今年上半年以来出台了一轮规模空前的量化宽松措施。量化宽松之下通胀和货币贬值随之而来，这一方面为黄金价格的上涨提供充足的流动性资金，另一方面也使得黄金保值抗通胀的资产配置需求增强。
2，新冠疫情突发，使得世界政治经济形势更加严峻，再加上局部地缘政治，这使得黄金的避险需求也得到加强。
3，作为黄金标价的对手货币美元，在美联储前期持续宽松下不断走弱，这也为黄金的上涨提供了上涨动能。
4，作为黄金市场本身，在众多利好支撑下，黄金市场本身投资热情在前期也被点燃，基金不断增持黄金，市场资金持续流入是黄金价格上涨的直接推动力。
上述这些基本面因素在前期持续支撑黄金价格推动黄金的价格上涨，但是黄金在大涨之后，这些基本面的利好已经得到兑现。
其次，基本面虽继续有支撑，但黄金后市一段时间内缺乏进一步动能。
前期大的基本面利好已经兑现在当前的黄金价格当中，我们注意到现阶段虽然基本面还未完全改变，而且对黄金的支撑依然存在。但是随着时间推移市场的预期有所变化。
黄金价格在8月创出新高之后，到目前为止持续处于调整当中。就目前来讲疫情虽然在局部地区继续蔓延，但是对疫情的防控也进入新的阶段。再有就是方面新一轮刺激法案迟迟未能出台，美联储也没有很明显继续扩大量化宽松的措施出现，没有进一步扩大的流动性去推动黄金价格。
所以黄金当前一段时间内是出于持续调整状态，在这种情况下贸然继续追多无疑风险你很大，短期黄金上涨动能不足存在回落风险。
第三，黄金技术面走势本身进入调整阶段。
现货黄金月线级别走势。
黄金走势从月线大级别来看，很显然金价已经过了前期加速上涨阶段，走势进入调整状态，MACD指标来看，双线开始向下拐头，量能柱部分红柱部分也开始向下呈现缩量状态。因此一段时间内黄金继续上行的动能有所欠缺。
当然从大趋势上来看，我并不认为黄金多头已经完全结束，只不过目前来看，确实是需要耐心更多的耐心等待调整之后的机会。短期来讲我们不能忽略它的这种向下调整之势。目前金价上方短期压力在1920-1930这一压力区间，下方支撑主要在1850美元这一线。短期内没有新的推动因素出现，黄金预计会将继续维持调整。
因此综合来讲，黄金目前处于相对高价位，前期利好已经得到呈现，如果是前期相对低位有买入黄金的阶段性可以选择获利兑现。另一方面虽说黄金阶段性陷入调整，但是多头也不能直接断定就此终结，在目前这种大幅调整的走势下，黄金本身短期趋势的延续性较差过分追多或者追空还是有风险的，耐心等待时机和关键位置很重要。
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