资本市场再一次因为红黄蓝炸开锅，这一次，却是大家都拍手叫好。
一夜之间，红黄蓝两次触发熔断，市值腰斩。
这次报应来自于政策的转向，国务院刚发出的《意见》：
“民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。”
“上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。”
一句话概括：想赚大钱的人，不要来办幼儿园。幼儿园是公益事业，不许过度逐利。
意味着，民办幼儿园上市从此关上了大门。
在中国，政策因素往往能对行业、公司的基本面形成“降维打击”，一个政策的改变就能导致公司的投资逻辑发生翻天覆地的变化。
对于国内最大的连锁幼儿园红黄蓝而言，这几乎意味着灭顶之灾。
天道好轮回，苍天绕过谁。
对于红黄蓝而言，虐童事件一年之后，才算得到了真正的惩罚。
同时意味着，学前教育乱象，也将因此发生转折！
01
红黄蓝是中国第一家独立上市的学前教育企业。
17年9月在纽约交易所上市，创始人史燕来志得意满，所谓的“高品质学前教育”，俨然又一个俞敏洪般的励志故事。
没想到，11月就爆出虐童丑闻。
现在复盘再看，这一年来发生在红黄蓝身上的故事，其实早在上市之前就已经种下了恶果。
红黄蓝采用的是“直营+加盟”的方式，大规模扩张之路，从一年之内增长到一千多家。
背后是资本在推动：如果幼儿园无法在规模上持续成长，就无法承载大资本的利润回报要求。
但很显然，幼儿园并不适合大规模扩张复制的模式。
如果没有强大的管理和监督能力，如此惊人的扩张速度简直就是噩梦。但是很可惜，作为商业的一环，园方只关注怎么控制成本，怎么缩减支出。
低收入并不能引进来优秀的老师，而只能招揽一些类似于保姆的员工。工资微薄但任务繁重，对他们来讲，想法子让孩子们“不哭、不闹”是工作中最重要的事。
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